国内领军型的食物包装纸出产企业、国内最大的格拉辛纸和描图纸出产企业之一。

  营收，商场是出资的柱石，现在五洲 60 亿的收入，比较上市初期两年翻倍。有营收在就不乏想象力，未来赢利有弹性。

  50-60 亿的收入，调配职业均匀 5% 的水平，对应 2.5-3 亿的赢利。

  实践 2023 Q1 成绩赢利看不到起色（高价木浆库存需求消化），营收小幅下滑。

  最难的时分，间隔变好也就不远了。跟着浆价加快走低，化机浆产能投进，公司原资料自给率提高，本钱优势也将有所增强，盈余才能有望向好。

  未来至少能康复到 2.5 亿，调配 20 倍成长性估值，对应 50 亿市值底。3.5 亿便是 70 亿市值。未来 5-8 亿预期，80 亿也看的到。乐观念看未来，100 亿也不在线 亿为五洲的价值区间。

  净资产继续上升，2.5 pb * 5 = 12.5，差不多便是底部价格了。50-80 亿的市值，结合 4 亿股本为 12.5-20 的价格。

  价格符号：13 块邻近可参加，挨近 20 块，比方 18-19 块落袋即可。13-19 块，为 46% 的空间。低位如果能多做做阻尼运动，震动 1-2 月磨磨耐性，是最好的状况，下一波上涨才会愈加的丝滑顺利。

  “展望 2023 年，咱们咱们都认为有概率迎来盈余改进的一年：一是在更为严厉的技能和环保规范布景下，商场出清力度继续加大，依据我国造纸协会计算多个方面数据显现，我国规划以上造纸公司数现已接连 7 年削减，职业仍有较大整合空间；二是跟着海外浆厂新增产能的落地，木浆价格同步开端理性回归，宣告接连两年的上涨行情完毕，木浆本钱的节省能某些特定的程度上翻开特种纸企业的盈余空间；三是特种纸以原生木浆为质料，工业老练供应链完好，是“以纸代塑”的优选代替资料。随国家“禁限塑令”有关方针的发布施行，以及国内外经济从低谷复苏，商场需求有望逐渐扩展。”

  仅仅，原资料价格的高动摇，下流产品价格的低动摇率，无法彻底本钱转嫁，导致了赢利的周期性，这是最大的对立点。五洲只要波段时机，不行长持。

  当时，大傻瓜出资视角看，50 亿，13 块价值位邻近，时机大于危险。可要点重视！

  提示：以上剖析仅代表个人自己的观念，不构成出资主张。商场有危险出资需谨慎，一切形成的盈亏由出资者自己承当。咱们要懂得时间敬畏商场，对自己的钱包担任。